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网络摄像头2020屏下摄像头概念股龙头:TCL科技(

类别:公司 机构:新时代证券股份有限公司 研究员:吴吉森 日期:2020-02-18   TCL科技:LCD周期反转与OLED成长可期,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级   TCL科技完成智能终端及配套业务重组剥离,以华星光电为核心聚焦半导体显示及材料产业,并以产业牵引,发展产业金融和投资业务。当前,LCD行业受益于韩国产能退出,周期反转已定,将迎来上涨周期,我们认为TCL科技作为国内面板行业领先企业,有望在寒冬之后分享行业集中度提升、周期性变弱带来的长期盈利红利。预计公司2019-2021年实现营业收入分别为752.30/851.48/971.77亿元,归母净利润分别为30.24/43.07/61.10亿元,EPS分别为0.22/0.32/0.45元,对应PE估值分别为26/18/13倍。首次覆盖,给予“强烈推荐”评级   大陆厂商持续扩产LCD高世代产线,LCD产能已整体大于需求,近年来LCD价格持续下跌,三星、LG等韩厂LCD产线处于持续亏损状态,已逐渐关停部分LCD产线年韩国厂商将继续退出LCD产能,LCD供需将会明显好转,当前,LCD价格已经在上涨过程中,我们判断LCD价格将会超市场预期。长期来看,我们认为随着大陆厂商高世代LCD产线的逐步投产,而部分国家或地区逐步退出,行业洗牌将逐步完成,竞争格局有望大幅优化。TCL科技作为国内面板领先企业,经营效率全球领先,在2017年以来的面板下行周期内行业唯一持续盈利的公司,有望充分受益于LCD涨价   相比于LCD,OLED显示技术优势明显,在苹果和三星等大厂的引领下,OLED已经成为高端手机的标配。我们认为随着5G换机潮来临,OLED渗透率将持续提升,IHS Markit预测,2020年柔性AMOLED 出货量将达到3.357亿,超过刚性OLED面板3.159亿的出货量,占比将从2018年的38.9%上升到52%。目前限制OLED继续渗透的因素是产能不足,绝大部分供应来自于三星   我们认为国内厂商积极扩产OLED产能,技术不断进步,与韩国厂商差距将逐步缩小。当前,公司武汉OLED厂已经投产,且AMOLED屏已经进入小米10供应链,我们判断公司未来出货量有望逐步提升,充分受益于下游行业大发展   LCD价格涨幅不及预期风险;OLED产能爬坡不及预期、客户开发不顺利风险   声明:本站所有文章、数据仅供参考。任何人不得用于非法用途,否则责任自负。本网所登载广告均为广告客户的个人意见及表达方式   和本网无任何关系。链接的广告不得违反国家法律规定,如有违者,本网有权随时予以删除,并保留与有关部门合作追究的权利。 特此声明:广告商的言论与行为均与南方财富网无关 金祥棋牌 金祥棋牌app 金祥棋牌手机版官网 金祥棋牌游戏大厅 金祥棋牌官方下载 金祥棋牌安卓免费下载 金祥棋牌手机版 金祥棋牌大全下载安装 金祥棋牌手机免费下载 金祥棋牌官网免费下载 手机版金祥棋牌 金祥棋牌安卓版下载安装 金祥棋牌官方正版下载 金祥棋牌app官网下载 金祥棋牌安卓版 金祥棋牌app最新版 金祥棋牌旧版本 金祥棋牌官网ios 金祥棋牌我下载过的 金祥棋牌官方最新 金祥棋牌安卓 金祥棋牌每个版本 金祥棋牌下载app 金祥棋牌手游官网下载 老版金祥棋牌下载app 金祥棋牌真人下载 金祥棋牌软件大全 金祥棋牌ios下载 金祥棋牌ios苹果版 金祥棋牌官网下载 金祥棋牌下载老版本 最新版金祥棋牌 金祥棋牌二维码 老版金祥棋牌 金祥棋牌推荐 金祥棋牌苹果版官方下载 金祥棋牌苹果手机版下载安装 金祥棋牌手机版 金祥棋牌怎么下载

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